股基上半年九成落后业绩基准,超五成基金净值

作者: 必赢娱乐官方网站  发布:2019-10-01

  每经记者 李娜

  每经记者 李娜

  每经记者 支玉香

  股指的持续下跌进一步摧毁市场的信心,部分公募基金经理的心态也越发沉重。

  今年上半年,股基亏损7.77%,跑输上证指数超过6个百分点。不过这点“小伤”,公募基金似乎已经麻木了。对于2007年底蜂拥入市的大部分基民而言,2011年这上半年的小亏,比起这三年半来“长期持有”带来的大亏,只不过是“又少收了三五斗”。

  截至本周五(6月24日),上证指数今年下跌2.20%,从年初的2825.33点到本周五的2746.21点。尽管本周市场反弹,基金净值快速回升,但对于基金来说,这点安慰可能尚难抹平伤疤。今年上半年还剩下4个交易日,这意味着基金今年的中考即将结束,成绩即将出炉。从目前来看,今年上半年基金大面积亏损几乎成定数,偏股型基金中更是哀鸿遍野。今年之前成立的494只偏股型基金中,尚不足10只基金为正收益,在所有偏股型基金中占比仅2%。

  10月24日,上证指数创下了今年以来的新低2307.15点,在一轮反弹之后又逐渐回归,央行的调准仍未能阻止上证指数重回2330点以下,离前期的低点已不远。

  基民伤不起,基金要自省。公募基金经理中仍存“旗帜”,证明基金并不是只能随波逐流的玩意儿。我们无法给出基金奋起的灵丹妙药,但我们今日推出《基金中考反思录》系列报道,希望在公募基金走向健康的路上,给基金公司,给基金持有人,都推上一把。

  /基情传递/

  市场脸色反复无常,基金四季度期望的“吃饭行情”几乎破灭,而前期反弹累积的虚弱浮盈也基本消失殆尽,超五成基金净值更是创下新低。

  在“挤泡沫”式行情的2011上半年,公募基金毫无疑问地整体亏钱,偏股型基金整体亏损超7%,赚钱基金的数量寥寥无几。

  市场强势反弹 基金净值迅速上涨

  超五成基金已吐出浮盈

  被2007年牛市裹挟入市的基民中的绝大部分,离盈亏线的路途仍旧遥远。一朝风生水起蹿上云端,一朝又毫无抵抗之力坠落谷底,公募基金业绩的稳定性颇让投资者头疼。

  本周市场展开了报复性反弹,先是水泥股发力带领大盘上冲,随后更多行业也不甘示弱,本周五券商、地产、有色等权重股纷纷拉升,两市非ST股20多只个股涨停。一周下来,大盘上涨了百点,截至周五收于2746.21点,涨幅为3.91%。

  终结了连续三个月的阴跌,沪深股市终于在10月24日迎来了反弹。然而在资金面紧张、企业盈利下滑等众多负面因素的交织下,注定了市场的反转行情远未到来。上周,在国际板传闻等多项利空因素重压过后,上证指数又回到了2300点关口一线,市场人气也更为悲观。

  新基金如火如荼地发行,老基金却被大量赎回。在很长一段时间中,银行“挪井盖”的销售思路,使得基金业资产规模止不住地缩水。在刚刚过去的6月,银行为存贷比考核使出了浑身解数,货架上的基金则被冷落。

  大盘展开绝地反击,基金同样表现喜人。截至本周四,偏股型基金中,本周仅两只基金净值下跌,其余均上涨。业内人士分析,本周最后一天,大盘疯狂上攻,如果按照一周情况来算,偏股型基金肯定都实现了正收益。

  指数的重拾跌势,也让基金在十月底乍现的曙光消失殆尽。

  在基金公司以资产规模为导向的背景下,老鼠仓案件接连浮出水面,公募基金不断挑战投资者的信任底线。如此种种,在市场话语权丧失的背后,基金确实也是“伤不起”了。

  根据最新统计数据,截至本周四,3只基金净值涨幅超过5%。银华领先策略、泰达宏利周期、融通内需驱动本周前4个交易日的净值增长率分别为5.56%、5.27%、5.08%。泰达宏利市值、广发小盘成长、华泰柏瑞行业领先等8只基金的净值涨幅也在4%以上。仅金鹰中小盘、申万菱信盛利配置两只基金净值出现小幅下跌,跌幅分别为0.07%、0.04%。

  来自易天富基金研究中心的统计显示,自10月24日至本周一,在纳入统计的600多只偏股型基金中,超过5成基金出现了亏损。这也意味着,在上证指数一路回归的路途中,已有超过半数的股基创下了新低。

  股基跑输指数6个点

  广发内需增长混合(270022)

  就亏损幅度而言,亏损在2%至4%区间的偏股型基金居多。富国通胀通缩主题、南方优选成长、金鹰红利价值等79只基金净值损失都在1%以内。指数型基金也成为重灾区,南方上证380ETF及其联接基金同期净值分别损失了9.58%和9.12%。

  低估值周期板块年初爆发,上证指数再次重归3000点之上,而大多数依然选择押宝成长股的基金顿时业绩黯然。而选择低估值周期板块的基金苦心累积的浮盈,也在4月中旬的疾风暴雨中,几乎损失殆尽,能赚钱的基金已只是屈指可数。

  成立时间:2010年4月19日

  指数型的高杠杆分级基金则更为受伤,申万菱信(微博)深证成指分级进取净值损失了14.25%。而交银主题优选、银华领先策略、浙商聚潮产业成长等基金,在此期间受伤也相对严重,净值同期损失都超过4%,处在了末端。

  来自wind统计显示,剔除指数型基金和尚在建仓期的新基金,387只开放式偏股型基金净值平均亏损了7.77%,而同期上证指数的跌幅只有1.64%,这也意味着公募基金整体收益跑输了大盘。即使和自己的业绩比较基准相比,也一共有340多只偏股型基金跑输基准线,占到统计数量的九成左右。

  资产管理规模:46.30亿元

  《每日经济新闻》记者进一步统计显示,自10月24日至本周一,包括期间成立的新基金在内,只有269只股基金仍积攒了浮盈,其中有154只基金只是微微浮盈,幅度都在1%以内。宝盈资源优选期间净值逆市增长了6.43%。天弘精选、易方达医疗保健行业基金仍有5.56%和4.5%的盈利。

  回顾2010上半年,指数在3000点附近来回折腾,也致使基金颗粒无收,绝大多数基金折损。去年上半年,只有嘉实主题独自在上半年累积了一定的浮盈。

  今年以来净值收益率:-0.99%

  市场尴尬局面延续

  市场风向的转向,并没有给公募基金太多的思考时间,今年以来依然重仓成长性个股的基金公司着实受伤不轻。数据显示,银华内需精选上半年亏损达到了20.4%,光大保德信中小盘、华富竞争力优选等5只偏股型基金净值损失超过17%。与此同时,今年以来受伤最重的指数基金为华夏中小板ETF,上半年净值蒸发了14.56%。而超过上述跌幅的主动偏股型基金数量则是达到了17只。

  点评:该基金在本周表现出色。今年一季度,该基金增持了银行、地产和机械制造等板块,减持了医药等大消费类板块。在配置上,重点配置了煤炭、银行、水泥、地产和机械等板块。正是这样的行业配置使得该基金在今年上半年相对抗跌,又在本周脱颖而出。

  在此轮反弹中,成长股明显成为反弹先锋。重仓高成长概念股的基金净值回升速度加快,重仓低估值板块的基金则明显落后。但是在股指反弹空间并不大的背景下,低估值周期股的抗跌特性再次体现出来。

  单只基金盈利能力提高

  银华领先策略(180013)

  “今年市场风格明显,低估值的周期股和成长股哪个更好,直到目前大家还没达成一致。周期股毕竟估值低,而高成长股太贵。”沪上某基金公司投资总监表示。

  统计数据显示,由于市场风格分化明显,今年上半年单只基金盈利的能力有所好转。开放式主动偏股型基金中,有20只实现了正收益,指数型基金中也有22只基金取得正收益。重仓低估值类大盘蓝筹的基金,整体业绩相对靠前。

  成立时间:2008年8月20日

  央行的调准行动让周期股显然更为受益,部分基金经理依然看重经济政策转型。

  具体来看,南方隆元产业主题在最后时刻实现超越,上半年以6.89%的收益暂时领跑。开年一直表现突出的鹏华价值优势则是紧随其后,上半年的净值增长有6.57%。规模较大的博时主题行业和长城品牌优选,由于长期重仓金融等大盘股,迎合了市场风格,双双以4%的左右的业绩进入第一集团。而王亚伟的华夏大盘精选和华夏策略,由于及时地调整策略,其业绩仍然位居前列。

  资产管理规模:17.10亿元

  “中期低估值板块具备进可攻,退可守的优势,长期而言,我们依然看好受益于十二五转型的行业。”沪上某基金经理告诉《每日经济新闻》记者。

  值得注意的是,浏览基金上半年的业绩,《每日经济新闻》记者发现,基金公司之间分化也不小。风格向来偏向价值投资风格的博时基金、东方基金、新华基金以及富国基金公司旗下的基金均有多只表现出色。

  今年以来净值收益率:-4.55%

  今年业绩十分抗跌的一位基金经理则表示:“现在市场还很难说,我依然看好金融保险行业。估计在明年一季度也会选择重点配置金融和保险。”

  同时,QDII在今年上半年的表现也相对较好,海富通海外精选以4.25%的业绩领先,而表现最弱的华泰柏瑞亚洲企业也仅亏损5.17%。不过即便如此,《每日经济新闻》记者从渠道得到的反馈显示,QDII仍无法的到投资者青睐。

  点评:该基金主要将仓位向景气复苏的低估值周期股方向切换,主要增持了水泥、钢铁、煤炭、工程机械、乘用车、化工等行业,减持了有色、金融等行业。

  事实上,在很多基金经理眼中,2011年的资本市场是个持续动荡,并看不到希望的一年。即使在跨年的投资布局中,市场依然不够清晰明朗,尴尬的局面极有可能延至明年上半年。

  2008年以来仅6%股基正收益

  /基金中考/

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  2011年上半年公募基金交出的业绩非常一般,既没能盈利,也没能战胜指数表现,而落后业绩比较基准表现的偏股型基金数量也达到了9成。

  今年以来正收益基金不足10只

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  不过,对于公募基金而言,2011年上半的这次受伤,只能算作一次“小伤”而已。对于投资者而言,从2007年底投资者大规模入市以来的旧伤一直没有散去,2011年上半年基金的表现不佳,似乎在不断证明着基金的赚钱效应早已消失了。

  再有4个交易日,基金今年上半年的成绩就要出炉。让投资者生憾的是,今年上半年公募基金整体表现不佳。

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  被2007年牛市裹挟入市的基民,绝大部分离盈亏线的路途仍旧遥远。一朝风生水起蹿上云端,一朝又毫无抵抗之力坠落谷底,公募基金业绩的稳定性颇让投资者头疼。

  Wind统计数据显示,在今年上半年处于非建仓期的偏股型基金共计494只。截至本周四,获得正收益的基金不足10只。今年上半程表现最好的基金为鹏华价值优势,该基金上半年实现了4.84%的净值增长率。另外,长城品牌优选、博时主题行业、南方隆元产业主题、富国天鼎中证红利、富国沪深300五只股票型基金以及东方龙混合、富国天瑞强势精选、华安宝利配置三只混合型基金实现了正收益。

  如果从2008年来到今年上半年的三年半时间来计算,只有少数基金能够让投资者全身而退。表现最好的华夏大盘精选三年半收益逼近80%,华夏复兴的同期业绩33.59%,金鹰中小盘精选、泰达宏利成长的业绩回报分别达到了27.57%和10.85%。不过这种基金的数量少得可怜,一共14只,仅占总数的6%。

  其余绝大多数偏股型基金今年上半年不仅颗粒无收还损失了净值,更有偏股型基金在今年上半年净值已经跌去了20%。截至本周四,银华内需精选、光大保德信中小盘、华富竞争力优选三只基金的净值跌幅分别为24.98%、23.99%、20.80%。净值跌幅在10%以上的更是数不胜数,记者初步统计超过200只。另据统计,今年新成立的次新基金几乎全线下跌。

  Wind数据显示,从2008年初到今年6月底的三年半时间内,207只开放式偏股型基金整体亏损幅度超过20%,能够战胜同期业绩比较基准的基金数量也只有一半左右。对于投资者而言,如果从2007年底被牛市吸引入市,即使持有基金三年半时间,不仅是颗粒无收,要想解套路程也仍然漫长。

  /基金观察/

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  去年部分绩优基金今年已落后

  今年上半年基金业绩排行榜和去年全年排名情况相比差异较大。不少去年业绩较好的基金,在今年上半年已经沦为“落后生”。

  今年上半年,华夏基金基金经理王亚伟掌舵的华夏策略和华夏大盘均未取得正收益。不过,两只基金在混合型基金中表现均在前十名。

  去年杀出的黑马冠军孙建波今年上半年掌舵的基金表现不佳,其带队的华商盛世成长亏损11.33%,抵不上股票型基金的平均水平,其在股票型基金中的排名落在了相对靠后的位置。华商系的另一只基金华商动态,去年基金业绩排行榜上靠前,然而今年上半年亏损幅度逼近20%,在160多只混合型基金中倒数第三。

  同样,去年银河行业优选也杀出重围成为了黑马,但其今年上半年表现同样不佳,净值亏损超过10%。嘉实系基金在去年整体表现不错,而今年以来表现并不景气。

  /基金焦点/

  抱紧大盘股博收益

  今年以来,市场持续调整,特别是4月19日以后,市场风向出现转变,大盘股相对抗跌,而中小板、创业板遭受大幅调整。偏股型基金净值受累于此出现回落,特别是重点投资于中小盘股的基金净值损失更是惨重,而净值表现相对靠前的基金多为坚守大盘股的一些基金。

  上海证券基金研究中心认为,从大、小盘风格来看,5月份至今基金逐渐提高其大盘股的配置,大盘股占比逐渐走高。从历史数据来看,2010年前三季度小盘股持续表现较强,而大盘股成为调整的对象,通过估算可以看出基金在大盘股上的配置逐渐减小,大盘股基金占比的比例持续走低。在2011年初,随着低估值的大盘蓝筹股得到投资者的青睐,基金也逐渐提高大盘股的配置比例,大盘股基金占比明显提高。

  今年上半年,偏股型基金中净值表现首尾相差近乎30个百分点。鹏华价值优势净值收益率逼近5%,而净值表现最差的为银华内需精选,净值跌幅逼近25%。业内人士分析,净值大跌的基金基本受累于重仓的中小市值股票。

  鹏华价值优势具有明显的大中盘价值型投资风格,因此该基金在今年上半年以大盘蓝筹为主导的市场中优势明显。长城品牌优选、南方隆元产业主题等业绩表现靠前的基金,均手握大把银行股以及“中”字头大盘股。这些大盘股在市场调整以来相对抗跌,因此这些基金净值表现尚可。

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